Les Islandais sont pour la plupart chrétiens, à majorité luthériens. Il existe aussi des minorités païennes, bouddhistes, juives et musulmanes. Certains habitants pratiquent encore la religion Ases inspirée de la mythologie nordique des vikings. Il existe aussi la croyance Hudufolk, des « peuples cachés » : c’est-à-dire que ses pratiquants croient en l’existence de créatures mystiques comme les trolls et les elfes. Une majorité des habitants y croit.